FA（フィナンシャルアドバイザー）

定義

FA（Financial Advisor）は、M&A 取引において売り手または買い手の片側に立ち、案件全体を通じてクライアントの利益を代理する専門家。戦略立案・企業価値評価・候補先探索・交渉支援・デューデリジェンス統括・契約実行まで、通常一貫して関与する。

日本では「M&A 仲介」と混同されやすいが、仲介は売り手・買い手の双方と契約を結び、マッチングと取引成立を目的とする業態であり、利益相反の構造が根本的に異なる。クロスボーダーやミッドマーケット以上の案件では、片側 FA の関与がグローバル標準。

実務上の位置づけ

FA は独立系ブティックと投資銀行（外資・国内）に大別される。独立系は利益相反が少なく経営陣に近い距離で助言できる一方、大型案件での資金力・関係網では投資銀行が優位。ミッドマーケット（数十億円〜数百億円）案件では独立系の存在感が増している。

報酬は一般にリテイナー（月次固定）＋ 成功報酬（レーマン方式や固定スケール）の組み合わせ。仲介とは異なり、取引が成立しなくても着手・進行の対価を受け取る構造になっていることが多い。

経営者視点での論点

• 片側 FA か仲介かの選択は、案件の性質と経営者の優先順位による。スピード重視なら仲介、条件最大化とガバナンス重視なら片側 FA
• FA の経験領域と案件規模の整合性。クロスボーダー・規制業種・上場企業 M&A は、それぞれ固有の知見が求められる
• FA 選定は着手前の面談で見極める。類似案件の経験、担当チームの顔ぶれ、案件期間中の関与深度を事前に確認する

関連用語

• デューデリジェンス
• 基本合意書（LOI）
• 企業価値評価